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货币美元-道明证券并不排除未来几年以美元计价的黄金再创新高的可能性

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更為非常規的貨幣政策可能包括負利率和不同形式的量化寬鬆。

各國央行的購買量大幅增長,2018年的購買量超過640噸。道明銀行預計,未來兩年進入政府金庫的黃金也將遠超1000噸。

該經濟學家指出,這對黃金來說,意味着它可能達到了今年的峰值水平。

道明證券策略師周四表示,儘管對中美達成貿易協定的希望引發的極端倉位以及額外的風險偏好情緒可能會令金價跌至支撐位1500美元下方,但金價仍處於繼續多年漲勢的道路中。

不過,Kitco的Wyckoff周四在一份特別報告中指出,在金價跌破1,500美元之前,黃金多頭不應感到恐慌。

Gambarini表示:「儘管我們預計債券收益率將在一段時間內保持在低位,全球股市將在未來幾個月遭到拋售,但我們認為金價的漲勢已經結束。」

該行的策略師補充稱,最重要的是,地緣政治重組預計將在幕後繼續推高金價。「美國正在廢除其霸權地位,放棄多邊主義,這導致出現破壞經濟增長的貿易混亂,人們越來越多地談論需要一種新的儲備貨幣。」

分析人士指出,今年夏天,金價創下6年來的新高,背後主要原因是全球貨幣政策放鬆、股市動蕩、全球經濟增長擔憂、負收益債券不斷擴張以及美國經濟增長放緩。

Gambarini稱,「我們認為黃金價格今年不會有太大的上漲空間,預計2019年底金價將在1500美元左右。然後我們預測,到2020年,價格將進一步下降,到年底將降至1350美元。」

支持這一預測的是凱投宏觀觀點,即收益率不會進一步大幅下跌。

24K99訊 周五(9月6日)歐市盤中,現貨黃金在隔夜暴跌超2%後繼續承壓,日內金價自日高一度跌逾15美元,不斷迫近關鍵的1500支撐水平。

不管金價漲勢是否已走到盡頭,對黃金市場的看法正在分化。一些人預計金價長期將走高,另一些人則認為黃金價格目前已見頂。

各國央行放鬆的貨幣政策越多,其政策的效果就會越有限。

道明證券策略師寫道:「明年將是黃金的理想時期,屆時央行當局將在經濟放緩時看到政策直接轉向非傳統模式。央行官員們猜測,世界已經陷入流動性陷阱,這意味着傳統和非傳統的貨幣政策寬鬆都將成為不那麼有效的刺激形式。」

道明證券並不排除未來幾年以美元計價的黃金再創新高的可能性,但也警告稱,漲勢不會直線增長的。「投資組合的權重已開始大舉向黃金傾斜,因延續近期牛市的必要因素確實正在到位。」

道明證券(TD Securities)也預計黃金的前景將更加光明。該行將金價今夏的上漲歸因於地緣政治和央行整體局勢的轉變。

這些策略師解釋稱,「地緣政治秩序的根本性變化,以及各國央行未來將如何應對」,才是支撐金價長期走勢的新驅動因素。

黃金漲勢已經到頭了?多家投行紛紛表態、守住這一支撐尤為關鍵……

道明證券在最新報告中補充稱,官方部門已開始通過增加黃金購買量來保護自身。

凱投宏觀(Capital Economics)分析師Simona

Wyckoff表示:「重要的是要記住,近期黃金價格的上漲趨勢仍然牢牢地存在於日線圖上。如果近期黃金上漲趨勢受到嚴重威脅,金價將不得不跌破1,500美元的穩固支撐位。如果這一水平被跌破,那麼黃金和白銀多頭可能會開始有點擔心。」

Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff表示,金價至少暫時失去了近期的避險買盤,因美國股市上揚,且股指大幅走高。

黃金價格周四大幅下跌,自日高一度暴跌超過30美元,單日跌幅超過2%,為近三年來最大,因中美同意重啟談判的樂觀消息提振風險情緒。

Gambarini寫道,「這是因為收益率已經處於紀錄低點,最重要的是,在我們看來,多數情況下,投資者對貨幣寬鬆的預期已經走得太遠。」

不過,由於美國宏觀經濟數據強於預期,中美可能的貿易局勢積極進展,一些分析人士開始降低對黃金的預期。

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